Факторы изменения ключевых финансовых показателей Компании
Консолидированная выручка
Консолидированная выручка Компании составила 3 286,7 млн руб., что на 26,6 % больше показателя за 2017 год. В структуре выручки 9 % составили поступления от поставок продукции на экспорт (–2 п. п. к показателю за 2017 год).
Структура консолидированной выручки по итогам отчетного периода:
- 93,0 % – доходы от создания инженерных систем и деятельности инжиниринговых центров на электротехническом рынке,
- 7,0 % – доходы от создания технологического оборудования для нефтегазовой и нефтехимической промышленности.
Наибольшая по стоимости поставок доля контрактов Группы в течение последних лет приходится на клиентов из нефтегазового комплекса. Сопоставимая доля поставок приходилась в отчетном году на компании химической и пищевой промышленности.
Ключевые факторы роста консолидированной выручки:
- физические объемы отгруженной продукции возросли на 48 % в течение 2018 года, что отражает продолжающийся инвестиционный бум в российской промышленности, инфраструктурном строительстве,
- Компания расширила сеть инжиниринговых центров до 16, новые центры в России созданы в г. Тюмени, Липецке, Нефтеюганске; также Компания активизировала усилия по поиску новых бизнес-возможностей в Республике Азербайджан и в Королевстве Марокко,
- по состоянию на конец 2018 года Группа осуществляла 497 проектов, работая с клиентами через собственные инжиниринговые центры, обеспечивающие близость к осуществляемым проектам.
По итогам отчетного года отмечено увеличение диверсификации структуры выручки: доля доходов, полученных от двух крупнейших заказчиков Компании, снизилась до 20 % (годом ранее – 23 %).
Себестоимость продаж и валовая прибыль
Себестоимость продаж сложилась в отчетном периоде в объеме 2 490,3 млн руб. Темпы роста себестоимости (+17,1 %) существенно уступали темпам роста выручки (+26,6 %), что внесло значимый вклад в рост рентабельности бизнеса Компании.
Валовая прибыль достигла 796,3 млн руб., увеличившись на 70,2 %, год к году. Рентабельность Компании по валовой прибыли возросла на 6,2 п. п. до 24,2 % благодаря эффективным мерам, предпринимаемым Обществом по контролю над себестоимостью продаж.
| Показатель, млн руб. | 2018 | 2017 | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| Заработная плата и социальные взносы | 164,9 | 77,7 | +112,2 |
| Транспортные услуги | 53,0 | 29,1 | +82,2 |
| Информационные услуги | 41,5 | 18,1 | +128,6 |
| Материалы и канцелярские товары | 36,2 | 18,4 | +96,7 |
| Консультационные и юридические услуги | 29,1 | 13,7 | +112,9 |
| Командировки | 20,1 | 15,9 | +26,6 |
| Операционная аренда | 16,4 | 8,5 | +93,0 |
| Электромонтажные работы | 16,1 | 38,0 | –57,6 |
| Амортизационные отчисления | 9,5 | 15,0 | –36,7 |
| Ремонт и обслуживание | 3,8 | 1,7 | +115,0 |
| Расходы на связь | 3,7 | 3,2 | +17,9 |
| Услуги банка | 2,3 | 3,2 | –28,8 |
| Страхование | 1,6 | 6,0 | –73,1 |
| Маркетинговые услуги | 0,5 | 0,7 | –34,9 |
| Охрана | 0,3 | 0,3 | +7,6 |
| Налоги | 0,3 | 0,3 | –15,0 |
| Хранение | 0,1 | 0 | – |
| Прочие расходы | 22,8 | 18,5 | +23,3 |
| Итого административные и коммерческие расходы | 422,1 | 268,4 | +57,3 |
Рост расходов на заработную плату и социальные взносы (+112,2 %), на информационные услуги (+128,6 %) был обусловлен в отчетном году запуском деятельности дочерней компании «РНГ-Инжиниринг», создающей оборудование для нефтегазовой и нефтехимической промышленности. Это сопровождалось расширением Группы компаний с формированием профессионального коллектива в Башкортостане, а также активизацией маркетинговых усилий по продвижению технологического оборудования на рынке Российской Федерации, сопредельных стран, стран Ближнего Востока, Персидского залива и Северной Африки.
Операционная прибыль
Операционная прибыль Компании выросла на 20,7 % до 370,5 млн руб. Рентабельность по операционной прибыли несколько снизилась, до 11,3 % (11,8 % в 2017 году).
На темпах роста операционной прибыли отразились рост административных и коммерческих расходов, а также сокращение объема прочих доходов.
Сокращение размера прочих доходов в отчетном году связано с получением Компанией в 2017-м единовременного дохода в размере 74,2 млн руб. от операций с ценными бумагами (не спекулятивных операций).
| Показатели, млн руб. | 2018 | 2017 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Операционная прибыль | 370,5 | 306,9 | +20,7 % |
| Амортизация основных средств и нематериальных активов | 11,8 | 15,0 | –21,5 % |
| Переоценка основных средств | 39,4 | – | |
| EBITDA | 382,3 | 361,3 | +5,8 % |
| Рентабельность по EBITDA | 11,6 % | 13,9 % | –2,3 п. п. |
Показатель EBITDA достиг 382,3 млн руб. (+5,8 % год к году). Маржинальность данного показателя в отчетном периоде снизилась до 11,6 % (13,9 % в 2017 году).
Прибыль до налогообложения
Прибыль до налогообложения увеличилась в 2,1 раза до 359,0 млн руб.
Сокращение величины финансовых расходов на 86,4 %, до 23,2 млн руб. связано с проведенной в отчетном периоде реструктуризацией заимствований и достигнутым улучшением условий их использования: снижение процентных ставок с одновременным увеличением срока до погашения.
Прибыль за период
По итогам 2018 года прибыль Компании увеличилась до 293,1 млн руб., что в 2,1 раза превысило уровень аналогичного показателя за 2017 год. Рентабельность прибыли Компании существенно возросла, до 8,9 %, с уровня 5,2 % годом ранее.
Дивиденды
По результатам деятельности Группы в 2017 году Компания осуществила выплату дивидендов в размере 91,9 млн руб. Это в 12,3 раза превысило объем дивидендных выплат, осуществленных годом ранее.
| Показатель, млн руб. | 2018 | 2017 | Изменение, % |
|---|---|---|---|
| Свободный денежный поток на собственный капитал (FCFE) | 49,1 | –42,5 | – |
| Свободный денежный поток фирмы (FCFF) | 46,1 | 91,6 | –49,6 |
Величина свободного денежного потока Компании по итогам 2018 года была положительной. Среди причин – не только прибыльная деятельность традиционного бизнеса Компании по созданию инженерных систем, но и начавшаяся генерация денежных потоков дочерней компанией «РНГ-Инжиниринг», специализирующейся на создании оборудования для нефтегазовой и нефтехимической промышленности.
Величина свободного денежного потока положительна даже несмотря на вложения Компании в формирование оборотного капитала данной Дочерней компании в течение первого полугодия 2018 года, а также на продолжающиеся Инвестиционную программу и Программу НИОКР. Возрастающие доходы от операционной деятельности «РНГ-Инжиниринг» будут в 2019 году и в дальнейшей перспективе вносить все более существенный вклад в консолидированный финансовый результат ПАО «Европейская Электротехника».
| Показатель, млн руб. | 31 декабря 2018 года | 31 декабря 2017 года |
|---|---|---|
| Общая сумма заемных средств | 93,7 | 89,5 |
| За вычетом денежных средств и их эквивалентов | 246,8 | 209,8 |
| Чистый долг | –153,1 | –120,3 |
| Чистый долг / EBITDA | –0,40 | –0,33 |
Величина чистого долга Компании остается отрицательной, по состоянию на 31 декабря 2018 года данный показатель составлял –153,1 млн руб. (это означает, что сумма денежных средств и их эквивалентов превышает сумму заемных средств на балансе Компании). По состоянию на отчетную дату ПАО «Европейская Электротехника» не имело долга перед внешними кредиторами, не связанными с Группой компаний «Европейская Электротехника».
По итогам 2018 года зафиксировано увеличение суммы денежных средств и их эквивалентов на 37,0 млн руб. даже с учетом финансовых вложений, потребовавшихся для запуска деятельности «РНГ-Инжиниринг» и продолжения Инвестиционной программы Группы.